Türkiye ve Dünya Piyasaları Sabah Özeti: 3 Eylül 2026

En önemli 5 gelişme

• Türkiye'de Ağustos TÜFE'si bugün saat 10.00'da açıklanacak. Güncel kurum tahminleri aylık yüzde 1,91–1,95 bandında yoğunlaşıyor; Temmuz gerçekleşmesi aylık yüzde 1,78 ve yıllık yüzde 31,75'ti. Gerçekleşme henüz açıklanmadı. Matriks Anketi Bloomberg HT TÜİK TÜİK Takvim
• BIST 100, 2 Eylül'ü yüzde 1,25 düşüşle 14.050,56 puandan tamamladı; gün içinde 13.876,66–14.142,82 aralığında hareket etti. Endeks üç seansta yaklaşık yüzde 4 gerilerken 14.000 seviyesi yeniden kritik eşik hâline geldi. Investing.com
• Küresel piyasalar tahvil faizlerindeki geri çekilmeyle toparlanıyor. MSCI Asya-Pasifik Japonya hariç endeksi sabah yüzde 0,5 yükselirken ABD 10 yıllık tahvil faizi 4,784'e geriledi; S&P 500 vadeli kontratları yatay seyretti. Reuters
• Brent petrol saat 08.00 TSİ civarında yüzde 0,44 düşüşle 95,21 dolar, WTI yüzde 0,3 düşüşle 90,74 dolar seviyesinde. Fiyatlar gerilese de Brent haftalık bazda yaklaşık yüzde 7 yukarıda ve Türkiye'nin enflasyon ile cari denge görünümü açısından temel dış risk olmayı sürdürüyor. Reuters Reuters
• ABD'de ADP özel sektör istihdamı Ağustos'ta 48 bin beklentiye karşılık 38 bin arttı; Temmuz verisi 44 binden 46 bine revize edildi. Zayıf veri sonrasında Fed'in eylülde 25 baz puan faiz artırma olasılığı sabah farklı ekranlarda yüzde 62–66 aralığında fiyatlanıyor. Reuters Reuters Reuters

Türkiye ekonomisi ve para politikası

TCMB politika faizi yüzde 37 seviyesinde; bir sonraki PPK toplantısı 10 Eylül'de. Bugünkü TÜFE'nin aylık yüzde 1,91–1,95 beklenti bandının altında kalması faiz indirimi beklentisini destekleyebilir; bandın belirgin üzerinde ve hizmet enflasyonunun güçlü olduğu bir sonuç ise petrol şokuyla birlikte indirim alanını daraltabilir. TCMB TCMB Takvimi Matriks Anketi Bloomberg HT

İSO Türkiye İmalat PMI'ın Ağustos'ta 48,1 ile daralma bölgesinde kalması ve ikinci çeyrek büyümesinin yıllık yüzde 2,3'e yavaşlaması, iç talepte dengelenmeye işaret ediyor. Para politikasının ikilemi açık: faaliyet zayıflıyor, fakat enerji maliyeti ve küresel faizler enflasyon riskini canlı tutuyor. Ekonomim Reuters Reuters

HSBC Portföy'ün 2 Eylül öğle güncellemesinde bugünkü aylık TÜFE beklentisi yüzde 1,92, Fiba Yatırım takviminde ise günün diğer önemli başlıkları Euro Bölgesi ÜFE ve ABD ISM hizmet endeksi olarak sıralanıyor. Kurum tahminleri arasındaki küçük fark farklı anket zamanları ve katılımcı kümelerinden kaynaklanıyor. HSBC Portföy Fiba Yatırım

BIST, USD/TRY, EUR/TRY, tahvil ve CDS görünümü

BIST 100'de 14.000 çevresi kısa vadeli psikolojik eşik. 2 Eylül kapanışında 413 hissenin gerilemesi satışın geniş tabanlı olduğunu gösteriyor; bankacılık endeksinin yalnızca yüzde 0,06 düşmesi ise baskının banka dışı sektörlerde daha güçlü olduğuna işaret ediyor. Investing.com

USD/TRY ve EUR/TRY sabah sınırlı yükselişte. Bloomberg HT'nin Foreks kaynaklı ekranında veriler 15 dakika gecikmeli olabilir; kurdaki sakinlik, petrol ve TÜFE kaynaklı kısa vadeli riskin ortadan kalktığı anlamına gelmiyor. Bloomberg HT Reuters

Yerel gösterge tahvil serisi ile uluslararası sağlayıcıların Eurobond/benchmark serileri farklı seviyeler gösterebilir. Aşağıdaki tabloda yerli piyasanın Bloomberg HT/Foreks serisi esas alındı; beş yıllık CDS ise gecikmeli son veridir. Bloomberg HT World Government Bonds

Dünya piyasaları ve başlıca merkez bankaları

Wall Street 2 Eylül'ü ılımlı yükselişle tamamladı: Dow Jones yüzde 0,56 artarken tahvil faizlerindeki geri çekilme teknoloji hisselerine destek verdi. Asya'da MSCI bölge endeksi yüzde 0,5 yükseldi; Japonya hizmet PMI'ının beş ayın en güçlü büyümesine işaret etmesi BOJ'un faiz artırım alanını koruyor. Reuters Reuters

Fed'in Bej Kitabı ekonomik faaliyetin ılımlı, istihdamın hafif ve fiyatların ölçülü arttığını bildirdi. Rapor tek başına yön vermedi; eylül faiz artırımı olasılığı kaynak ve veri saatine göre yüzde 62–66 arasında. Bugünkü işsizlik başvuruları ve ISM hizmet, yarınki tarım dışı istihdam öncesinde fiyatlamayı değiştirebilir. Federal Reserve Reuters Reuters

• ECB: Euro Bölgesi Ağustos enflasyonunun yüzde 3,3'e çıkması, 10 Eylül toplantısında faiz artırımı beklentisini güçlü tutuyor; bugün hizmet PMI ve ÜFE izlenecek. Reuters Fiba Yatırım
• BOJ: Japon tahvil faizleri tarihi zirvelerden gerilese de güçlü hizmet faaliyeti, ekonominin daha yüksek faizi kaldırabileceği görüşünü destekliyor. Reuters Reuters

Altın, petrol ve önemli emtialar

Ons altın saat 07.25 TSİ civarında yüzde 1,1 artışla 4.434,70 dolara yükseldi; gram altın Bloomberg HT ekranında yaklaşık 6.886 TL seviyesinde. Dolar ve ABD tahvil faizlerindeki geri çekilme, jeopolitik risk talebiyle birleşerek altını destekliyor. Reuters Bloomberg HT

Brent 95,21 dolar, WTI 90,74 dolar seviyesinde ve gün içinde sınırlı geriliyor. Ancak ABD–İran gerilimi ile Hürmüz sevkiyatına ilişkin belirsizlik sürdüğü için enerji maliyetlerindeki risk primi henüz çözülmüş değil. Reuters Reuters

Gümüş yüzde 1,2 artışla 66,08 dolar, platin yüzde 1 yükselişle 1.777,79 dolar ve paladyum yüzde 0,8 artışla 1.356,50 dolar seviyesinde. Değerli metallerdeki ortak yükseliş, faiz ve dolar baskısının sabah hafiflediğini gösteriyor. Reuters

Günün ekonomik veri ve konuşma takvimi

Bugünün merkezindeki veri Türkiye TÜFE. ABD takviminde TSİ 15.30'daki işgücü ve dış ticaret verileri ile 17.00'deki ISM hizmet endeksi, yarın açıklanacak tarım dışı istihdam öncesinde Fed fiyatlamasını sınayacak. TÜİK Takvim New York Fed Fiba Yatırım

Türkiye'de şirketler ve finans yöneticileri açısından olası etkiler

• Fiyatlama ve bütçe: TÜFE'nin beklenti bandından sapması yıl sonu enflasyon, ücret ve satış fiyatı varsayımlarını etkileyebilir. Güncel forecast dosyalarında aylık yüzde 1,9 civarı baz senaryonun altı ve üstü ayrı çalışılmalı. Matriks Anketi Bloomberg HT
• Enerji ve lojistik: Brent'in 95 dolar civarında kalması akaryakıt, navlun, havayolu, kimya, plastik ve ambalaj bütçelerini baskılıyor. Eylül–ekim planlarında 95–105 dolar stres bandı korunmalı. Reuters Reuters
• Finansman: Türkiye iki yıllık gösterge faizi yüzde 39,78, ABD 10 yıllık faizi yaklaşık yüzde 4,78. TL ve döviz borçlanmasında vade, sabit-değişken faiz ve kur riski tek senaryoda değerlendirilmelidir. Bloomberg HT Reuters
• Nakit ve hedge: USD/TRY sakin görünse de yüksek petrol faturası ve enflasyon sürprizi ithalatçıların döviz ihtiyacını artırabilir. Açık döviz pozisyonu ile enerji alımları aynı nakit akışı tablosunda izlenmeli. Bloomberg HT Reuters
• Talep ve tahsilat: İmalat PMI'ın 48,1'de kalması, iç pazarda satış hacmi kadar tahsilat süresi ve stok gün sayısına da temkinli yaklaşılması gerektiğini gösteriyor. Ekonomim

Bugün izlenecek üç risk ve fırsat

• TÜFE sürprizi: Aylık yüzde 1,91–1,95 bandının altındaki sonuç faiz indirimi beklentisini destekleyebilir; belirgin üzerindeki ve hizmet ağırlıklı artış, 10 Eylül öncesinde tahvil ve BIST üzerindeki baskıyı artırabilir. Matriks Anketi Bloomberg HT TCMB Takvimi
• Petrol ve Hürmüz: Brent'in 95 dolar altında kalıcılaşması maliyet ve enflasyon açısından rahatlama fırsatı; 100 dolara yönelmesi Türkiye'nin cari denge ve şirket marjları için ana risk. Reuters Reuters
• 14.000 eşiği ve küresel faizler: BIST'in 14.000 üzerinde tutunması ile ABD 10 yıllık faizinin gerilemeye devam etmesi kısa vadeli denge sağlayabilir; ikisinin ters yönde hareketi satış baskısını yeniden artırabilir. Investing.com Reuters