Türkiye ve Dünya Piyasaları Sabah Özeti: 24 Eylül 2026

En önemli 5 gelişme

• ABD ve Çin, kasımda bitecek ticaret ateşkesini 10 Ocak'a kadar uzattı. Daha düşük tarifelerin ve nadir toprak elementi akışının sürmesi, teknoloji ve sanayi tedarik zincirleri için kısa vadeli olumlu; buna karşılık Pekin'in ek taahhütleri ve teknoloji kısıtlamaları bugün 19.00 TSİ'deki Trump-Şi görüşmesinde gündemde kalacak. Bloomberg HT Bloomberg HT Reuters
• ABD tahvil satışı sertleşti. Zayıf beş yıllık tahvil ihalesinin ardından 10 yıllık getiri yüzde 5,11'e, 30 yıllık getiri yüzde 5,41'in üzerine çıktı. Yüksek uzun vadeli faiz, şirket değerlemeleri ve gelişen ülke finansmanı için ticaret ateşkesinin yarattığı iyimserliği sınırlıyor. Bloomberg HT Bloomberg HT
• EBRD, Türkiye'nin 2026 büyüme tahminini yüzde 3,5'ten yüzde 3'e indirdi; 2027 için yüzde 4 büyüme bekliyor. Kurum aşağı revizyonda yüksek enflasyon, sıkı finansman koşulları, Orta Doğu çatışması ve ihracatta maliyet rekabetini gerekçe gösterdi. Bloomberg HT
• BIST 100 çarşamba gününü yüzde 0,40 yükselişle 13.251,85 puandan tamamladı. Endeks 13.250 çevresinde denge ararken Türkiye'nin beş yıllık CDS'i 23 Eylül 13.45 GMT itibarıyla 242,43 baz puana yükseldi; risk algısındaki bozulma hisse tepkisini sınırlayabilir. Bloomberg HT World Government Bonds
• Brent, önceki seansta yüzde 4 yükseldikten sonra İran-ABD diplomasisi umuduyla bu sabah yüzde 0,7-0,9 düşerek 102,1-102,3 dolar bandına geriledi. Suudi Doğu-Batı hattının kısmi açılması arzı destekliyor; fakat tam kapasiteye dönüşün 6-8 hafta sürebileceği tahmin ediliyor. Bloomberg HT Bloomberg HT Reuters

Türkiye ekonomisi ve para politikası

TCMB politika faizini yüzde 37'de tutuyor. Son PPK özeti enerji, tarım emtiası, tedarik zinciri ve taşıma maliyetlerini yukarı yönlü enflasyon riski olarak tanımlarken otomatik bir faiz indirimi patikası vermedi. Bu sabahki petrol gerilemesi olumlu olsa da 102 dolar civarındaki Brent, dezenflasyon açısından hâlâ yüksek. TCMB TCMB Bloomberg HT

EBRD'nin 2026 büyüme tahminini yüzde 3'e indirmesi, iç talepte sıkı finansman koşullarının etkisinin belirginleştiğine işaret ediyor. Kurum ayrıca şirketlerin artan döviz yükümlülüklerinin TL değer kaybına karşı bilançoları daha kırılgan hâle getirdiğini vurguladı. Bloomberg HT Bloomberg HT

Finansal Hizmetler Güven Endeksi eylülde 8 puan artarak 158,4'e çıktı; iş durumu ve hizmet talebi alt kalemleri güçlendi. Buna karşılık gelecek üç aya ilişkin istihdam beklentisinin 20,8'den 14,5'e gerilemesi, güven artışının istihdam planlarına aynı ölçüde yansımadığını gösteriyor. Bloomberg HT

Bugün 14.30'da TCMB'nin haftalık para ve banka istatistikleri açıklanacak. Rezervler, menkul kıymet akımları ve kredi-mevduat görünümü, fon piyasasındaki son dalgalanmanın finansal koşullara yayılıp yayılmadığını değerlendirmek için izlenecek. Bloomberg HT BDDK

BIST, USD/TRY, EUR/TRY, tahvil/faiz ve Türkiye CDS görünümü

BIST 100'de 13.200-13.250 kısa vadeli denge alanı; 13.100 ve 13.000 destek, 13.400 ve 13.500 direnç olarak izlenebilir. Dün gelen yüzde 0,40'lık yükselişin kalıcılaşması için fon kaynaklı satışların azalması ve sektör katılımının genişlemesi gerekiyor. Bloomberg HT

USD/TRY 48,8546, EUR/TRY 55,7505 seviyesinde. İki yıllık tahvil faizi yüzde 39,68, 10 yıllık faiz yüzde 35,08. Kur hareketi sınırlı kalsa da yüksek TL ve dolar faizleri şirketlerin toplam finansman maliyetini yukarıda tutuyor. Bloomberg HT

CDS 242,43 baz puanla önceki hafta görülen 226-227 baz puan bandının belirgin üzerinde. Veri yaklaşık bir gün gecikmeli; buna rağmen yerel varlık risk primindeki bozulmanın kurdaki düşük günlük oynaklıktan daha güçlü bir sinyal verdiğini gösteriyor. World Government Bonds

Dünya piyasaları ve başlıca merkez bankaları

Wall Street çarşamba gününü tahvil faizlerindeki sıçramayla ekside tamamladı: S&P 500 yüzde 0,8, Nasdaq 100 yüzde 0,9 düştü. Bu sabah S&P 500 ve Nasdaq vadeli kontratları yüzde 0,2, STOXX Europe 600 vadelileri yüzde 0,4 eksideydi. Bloomberg HT Bloomberg HT

• Fed: Politika faizi yüzde 3,75-4,00 aralığında. Güçlü aktivite verileri, yüksek enerji fiyatları ve zayıf tahvil ihalesi yeni faiz artışı riskini canlı tutuyor; piyasadaki ana sıkılaşma şu anda uzun vadeli getiriler üzerinden geliyor. Bloomberg HT Bloomberg HT
• ECB: Mevduat faizi yüzde 2,50. Petrolün gerilemesi kısa vadeli rahatlama sağlasa da küresel tahvil satışı Avrupa getirilerini de yukarı çekiyor; Almanya 10 yıllık faizi sabah yüzde 3,56 seviyesinde. Bloomberg HT
• BOJ: Politika faizi yüzde 1,25. Yen zayıf kalırken ABD-Japonya faiz farkının genişlemesi kur müdahalesi ve daha hızlı sıkılaşma tartışmasını canlı tutuyor. Reuters Bloomberg HT
• ABD-Çin: Ateşkesin 10 Ocak'a uzatılması somut bir olumlu gelişme. Bugünkü liderler görüşmesinde teknoloji kısıtlamaları, yapay zekâ güvenliği, nadir toprak elementleri ve İran başlıkları belirleyici olacak. Bloomberg HT Bloomberg HT Reuters

Altın, petrol ve önemli emtialar

Brent için kaynaklar arasında yaklaşık 20 sentlik fark bulunuyor; bu veri saati ve kontrattan kaynaklanıyor. Asıl sinyal, yüzde 4'lük önceki gün artışının bir bölümünün diplomasi umuduyla geri verilmesi. Hürmüz ve Suudi boru hattı riski nedeniyle navlun ile savaş sigortası primleri ham petrolden daha yapışkan kalabilir. Bloomberg HT Bloomberg HT Reuters

Spot altın kaynak ve saat farkına göre 4.282-4.296 dolar aralığında. Jeopolitik risk ve petrol düşüşü destek sağlarken yüzde 5,11'lik ABD 10 yıllık faizi ile yeni Fed artırımı ihtimali değerli metalleri baskılıyor. Bloomberg HT Bloomberg HT Bloomberg HT

Günün ekonomik veri ve konuşma takvimi

ABD büyümesinin üçüncü tahmini bugün değil, 30 Eylül'de yayımlanacak. Bugün 15.30'daki BEA yayını ikinci çeyrek uluslararası işlemler ve yatırım pozisyonudur. İşsizlik başvuruları ile liderler görüşmesi veri kesim saatinde henüz gerçekleşmemiştir. U.S. BEA U.S. Department of Labor Bloomberg HT

Türkiye'de şirketler ve finans yöneticileri açısından olası etkiler

• Finansman: Türkiye iki yıllık faizi yüzde 39,68, ABD 10 yıllık faizi yüzde 5,11. TL ve döviz refinansmanında vade uzatmanın maliyeti arttığı için sabit-değişken faiz tercihi, teminat ve nakit tamponu aynı stres tablosunda ele alınmalı. Bloomberg HT Bloomberg HT
• Büyüme ve talep: EBRD'nin 2026 tahminini yüzde 3'e indirmesi, 2027 bütçelerinde satış hacmi ve yatırım varsayımlarının daha ihtiyatlı kurulmasını gerektiriyor. Finansal hizmet güvenindeki artış olumlu, ancak istihdam beklentisindeki düşüş izlenmeli. Bloomberg HT Bloomberg HT
• Enerji ve lojistik: Brent 102 dolar civarında. 95-105 dolar ana senaryosu korunabilir; navlun, savaş sigortası ve ürün primleri ham petrolden ayrı çalışılmalı. Bloomberg HT Reuters
• Kur ve bilanço: Reel sektörün 210,8 milyar dolarlık net döviz açığı ile 242 baz puanlık CDS, düşük günlük kur oynaklığının bilanço riskini ortadan kaldırmadığını gösteriyor. Doğal hedge, türev koruma ve borç servisi para birimi bazında izlenmeli. Bloomberg HT World Government Bonds
• Tedarik zinciri: ABD-Çin ateşkesinin uzaması nadir toprak elementleri ve teknoloji girdilerinde kesinti riskini azaltıyor. Liderler görüşmesinde yeni teknoloji kısıtlaması çıkması ise elektronik, otomotiv ve makine şirketleri için ters risk. Bloomberg HT Reuters

Bugün izlenecek üç risk ve fırsat

• ABD 10 yıllık faiz yüzde 5,11: Getirinin yüzde 5 üzerinde kalması küresel değerlemeler ve gelişen ülke finansmanı için ana risk. Bugünkü yedi yıllık ihaleye güçlü talep gelmesi kısa vadeli rahatlama fırsatı yaratabilir. Bloomberg HT Bloomberg HT
• Trump-Şi görüşmesi: Ateşkesin somut teknoloji ve emtia anlaşmalarıyla desteklenmesi tedarik zincirleri için fırsat. Yapay zekâ çipleri veya nadir toprak elementlerinde yeni kısıtlamalar küresel teknoloji rallisini tersine çevirebilir. Bloomberg HT Bloomberg HT Reuters
• BIST 13.200 ve CDS 242: Endeksin 13.200 üzerinde kalması dengeyi koruyabilir. CDS'in yükselmeyi sürdürmesi ve 13.100 altı kapanış yerel satış baskısını artırır; petrolün 100 dolara yaklaşması ve CDS'in gerilemesi toparlanmayı destekler. Bloomberg HT World Government Bonds Bloomberg HT